Les auteurs de l’étude expliquent ce développement par plusieurs raisons macroéconomiques, comme les politiques publiques visant à favoriser le fléchage des capitaux vers les besoins de financement en Europe, vers les grandes mutations technologiques, démographiques et climatiques. Ils citent également les évolutions réglementaires de l’industrie financière (préférences ESG, classification SFDR, taxonomie…) ou encore la prise de conscience des investisseurs pendant les différentes crises sanitaires, énergétiques, climatiques, alimentaires, entre autres, qui ont agi comme des « accélérateurs ». 

Mais d’autres tendances sont à l’œuvre, notamment:

- une approche ESG qui est désormais intégrée dans toutes les classes d’actifs : les fonds actions (42%), les fonds obligataires (22%), les fonds diversifiés (12%), le monétaire, le Private Equity… 

- au sein de chaque classe d’actifs, des sociétés de gestion qui offrent une nouvelle granularité via des fonds thématiques (554 fonds thématiques ESG) autour des objectifs de développement durable (ODD) qui permettent aux investisseurs de mieux identifier les leviers d’actions : financer l’économie circulaire, la préservation de l’eau, les énergies renouvelables, la réduction des émissions de CO2, les emplois durables… 

- une demande en provenance des investisseurs de plus en plus engagés via des fonds de transition, mais surtout via des fonds à impact 

- le développement des ETF ESG qui pèsent 7% de la gestion ISR en Europe (près de 450 ETF ESG fin 2023) 

- un accès pour les épargnants facilité par le référencement des fonds ISR dans les contrats d’assurance-vie et les PER (300 fonds ISR en moyenne par contrat) 

- ou encore une industrie de la gestion européenne à la pointe sur ces sujets qui finance la recherche, développe une analyse extra-financière indépendante

Pour toutes ces raisons, l’Observatoire anticipe une poursuite du développement de ce marché dans les années à venir.